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招商證券·消費的方向—大消費組電話會議行業觀點

作者: 鄭愷,雷軼,梅林,楊勇勝,寧浮潔,紀敏,吳斌
時間: 2019年10月17日
重要性: 深度報告
行業評級: 推薦
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摘要: 報告名稱:招商證券·消費的方向—大消費組電話會議行業觀點
研究員:鄭愷,雷軼,梅林,楊勇勝,寧浮潔,紀敏,吳斌
報告類型:行業研究*簡評報告
報告日期:20190710

行業/子行業:造紙印刷
公司名稱及代碼:
投資建議:推薦

【內容摘要】

醫藥行業首席分析師 吳斌
三季報前瞻:
預計19年三季度扣非凈利潤同比增速超過50%的有(括號中為扣非歸母凈利潤同比增速預測或公司公告的業績預告,下同):泰格醫藥(+64%~70%)、智飛生物(+54%~74%)、昭衍新藥(+60%)、通策醫療(+54%)、凱利泰(+30~50%);
預計19年三季報扣非凈利潤增速30%~50%的有:益豐藥房(+43%)、歐普康視(+30~45%)、柳藥股份(+37%)、樂普醫療(+36%)、長春高新(+35%)、愛爾眼科(+35%)、千金藥業(+34%)、萬孚生物(+30%);
預計19年三季報扣非凈利潤增速20%~30%的有:邁瑞醫療(+25%)、正海生物(+25%)、仁和藥業(+25%)、華蘭生物(+24%)、片仔癀(+24%)、恩華藥業(+23%)、藥明康德(+23%)、老百姓(+20%);
預計19年三季報扣非凈利潤增速0%~20%的有:華東醫藥(+19%)、天壇生物(+19%)、麗珠集團(+16%)、魚躍醫療(+15%)、一心堂(+14%)、康泰生物(+12%~18%)、通化東寶(+11%)、艾德生物(+12%)、濟川藥業(+10%)、中新藥業(+9%)、云南白藥(+8%)、廣譽遠(-10%)。
投資策略:一、關注明年估值有提升空間的標的:通化東寶、長春高新、邁瑞醫療,以及天壇生物、片仔癀。二、關注股價有彈性的小市值股票:正海生物,凱利泰。

?社服行業首席分析師 梅林
三季度作為旅游旺季,很多旅游公司面臨一定的增長瓶頸。國慶的總接待人次增長8%左右,增速相比往年進一步放緩。這與預期比較一致,每年節假日的旅游客流增速在逐年放緩。主要原因系景區人數變多后,旅游體驗會相對變差,因此人們可能會選擇一些其他的休閑方式。
分區域來看,各區域分化明顯:三亞旅游市場客流呈現小幅的下滑,其亮點依舊在于免稅銷售。國慶期間免稅區的銷售額有接近60%增長,創下這幾年增速的新高。這表明旅游消費正在從傳統景點游或者休閑游,逐漸向購物游發展。山岳類的部分景區客流有增長也有下滑。比如,黃山客流有10%左右的下滑。這其實就是整個景區游客過多帶來的增長瓶頸,尤其是對于此類熱門景點而言。出境游的國慶增速放緩。主要原因是近期去香港的客流有下滑;而其他的目的地,如日本、泰國、韓國、歐洲等,還是保持在兩位數的增速。
三季報前瞻:強者恒強。

【摘要結束】
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